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發布日期:2018/11/19 22:22:29 人氣:

        產業運行分析行業需求端:出口溫和復蘇,隨著發達經濟體經濟復蘇得到確認,外需增速有望繼續改善;國內零售額增速有所回升但仍處低位。行業供給端:固定資產投資增速均有回落,紡織業處于低位;產成品存貨增速回歸低位,服飾制造子行業的產成品存貨同比增速下降最為明顯,特別是4-8月一直維持在4.5%以下。成長能力分析:13年利潤累計增速有所回升,服裝、服飾業和紡織業兩個子行業對比來看,紡織業的收入和利潤增速回升較快,其中利潤累計增速回升至 20%以上。營運能力分析:2013年產成品存貨增速基本保持在10%以下,但大部分公司的存貨周轉率有所下降。

       基于驅動因素的服裝家紡行業周期劃分 按照品牌服裝家紡行業的主要驅動因素將其發展分為以下幾個階段:外延擴張期、提價增效期、緩速調整期、模式重構期。這幾個階段中,企業利潤增長的主要驅動因素分別是開店數、產品單價提升、減支降本、產品和服務提升。

       處于緩速調整期向模式重構期轉換的服裝家紡行業 去庫存初見成效:2013年三季度財報數據,女裝、戶外的平均庫銷比分別下降0.02和0.03,家 紡、休閑的平均庫銷比增幅減小,表明企業和加盟商在積極去庫存且初步收效。監測企業去庫存結束的領先指標為訂貨會數據、存貨周轉率、應收賬款周轉率和經營 性現金流。隨著向模式重構期的轉換,服裝家紡行業將在市場份額、價格、估值多方面出現分化,具有優秀產品設計能力和優良品質的品牌將在競爭中占有更多市場 份額,實現強者恒強。


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